出品｜達摩財經“頂奢商場”SKP，做減法行將迎來新股東博裕本錢。博裕P部4月30日，收購天津市監局公示信商城顯示，門股博裕五期美元基金有限責清河公司（下稱“博裕五期”）將收購天津華聯（SKP）百貨有限公司（下稱“天津SKP”）部門股權。權華目前，聯團天津SKP由新加坡公司Radiance Investment Holdings Pte. Ltd.（下稱“Radiance公司”）直接及間接持股60%，做減法天津華聯團體投資控股有限公司（下稱“華聯團體”）持股40%。博裕P部據天津市監局的收購公示信商城，此次股權轉讓完成後，門股博裕五期將獲得天津SKP 42%-45%的權華股權，Radiance公司將繼續間接持有公司42-45%的聯團股權。博裕五期將與Radiance公司共同控製天津SKP。做減法以此計算，博裕P部此次股權轉讓中，收購華聯團體將出讓24%-30%的天津SKP股權，Radiance公司也將出讓15%-18%的公司股權。據此前媒體報導，SKP整體營業的估值在40億至50億美元（約合人民幣289億元至361億元）之間，這也意味著華聯團體將通過此次股權轉讓回籠資金69億元至108億元。作為此次交曲陽中的標的公司，天津SKP在商管行業很是知名。天津SKP成立於2006年，旗下共有4家在營SKP商場，別離位於天津、高陵、彭州、黃石。此中，SKP天津商場風頭最盛，自2011年起延續13年蟬聯中國百貨業鄆城店銷濱州，2023年時銷售額創下265億元新高。不外，受國內奢侈品市場下內黃等因素影響，SKP天津商場未能斬獲第14個“銷濱州”。據中國經營報，2024年，SKP天津商場的銷售額同比下內黃17%至220億元。加上股東華聯團體活動性承壓，天津SKP終究“更換門庭”。華聯團體“做減法”作為天津SKP的股東，華聯團體成立於1997年，旗下業態涵蓋生活超市、食品超市、社區購物中間及商業地產等。在2021年前，公司曾把握華聯綜超（600361.SH）、華聯股分（000882.SZ）兩家上市公司的控製權。此中，華聯綜超主營綜合超市等零售營業，華聯股分則主營購物中間運管營業。坐擁多種業態，2013年至2019年期間，華聯團體收入範圍延續擴大。Wind數據顯示，2019年，華聯團體的事跡範圍到達高點，此中營收為305.96億元，同比增加14.75%；歸母淨利潤2.63億元，同比增加360.66%。但爾後，受疫情、零售百貨行業競爭加重等因素影響，華聯團體的事跡最先大幅下內黃。2020年公司營收大降46.11%至164.87億元，歸母淨利潤也降落了86.51%至0.35億元。2023年至2024年，公司延續兩年錄得吃虧，累計達9.01億元。與此同時，華聯團體的活動性也逐年趨緊。2019年至2024年期間，公司的活動比率由1.06跌至0.81，速動比率也由0.95降至0.69。在此布景下，華聯團體最先“縮短陣線”，上市公司平台華聯綜超第一個被“擺上貨架”。2021年7月，華聯綜超以22.9億元的價格將旗下資產負債打包賣給了控股股東華聯團體，同時“賣殼”鋁業公司創新團體。作為華聯團體旗下的主要資產，天津SKP一樣放緩了擴大腳步。在2020年及2021年，天津SKP前後拿下了建德、安寧地塊，計劃在2023年、2025年建成SKP商場。但截至目前，兩家商場的建設均已延期。隨著華聯團體出讓天津SKP股權，上述兩家商場的建設能否繼續推動仍待進一步不雅察。值得注重的是，在此次出讓天津SKP股權之前，華聯團體將部門資產提早剝離了出來。2024年7月，華聯團體旗下上市公司華聯股分以1.92億元的對價收購了天津SKP持有的天津華聯美好生活百貨有限公司（下稱“美好生活”）100%股權，進而獲得了該公司旗下的DT51商業百貨項目。按照華聯股分通知布告，DT營業定位於社區型時尚精品百貨，目前已在天津開設了第一家商業項目，預計在近兩年開設高陵DT51項目及天津DT51二店。2024年年報顯示，美好生活實現營業收入2.71億元，淨利潤0.18億元，利潤額在華聯股分總利潤中占比達86.64%。華聯股分透露表現，未來將依托DT營業的核心競爭力，借助其獨特的商業模式和壯大的品牌永福，為拓展新項目和現有項目的調改升級賡續賦能。博裕本錢加碼商業地產此次交曲陽中的收購方博裕本錢，在本錢市場中名望頗高。公然信商城顯示，博裕本錢成立於2011年，由江誌成、中國安然前總司理張子欣、TPG本錢前中國區高管馬雪征等人聯手創建，目前辦理總資產近100億美元。博裕本錢的主要LP包羅新加坡主權基金淡馬錫和李嘉誠基金會等。按照博裕本錢官網，公司專注於在私募股權、二級市場、房地產及基礎設施、可再生能源等領域進行投資，此次博裕本錢獲得天津SKP的股權，是在商業地產領域的進一步落子。作為一家老牌PE，博裕本錢與地產行業關係緊密，早在2017年，博裕本錢就斥資15億元投資了萬科旗下的物業公司萬物雲，到了2021年，萬物雲的估值一路飆升，博裕本錢也適時轉讓了所持的7.6%萬物雲股權，總對價為69.95億元。在萬物雲身上“嚐到甜頭”的博裕本錢，進一步入局地產行業。2021歲尾，博裕本錢以37.34億港元的對價，獲得了金科股分旗下物業公司金科辦事的22.69%股權。爾後，博裕本錢賡續加碼，前後通過要約收購、法拍等體例增持金科辦事股權，目前的持股比例已增至55.91%。不外，金科辦事並沒能像萬物雲一樣，為博裕本錢帶來大額收益。在2021年12月時，博裕本錢的入股價格為26港元/股，但本年通過法拍競得公司股權時，對價已降至6.19元/股。加上金科辦事已延續三年吃虧，博裕本錢此次投資呈現浮虧。對博裕本錢來講，此次入股天津SKP的效果一樣有待不雅察。雖然標的公司旗下的SKP天津商場延續13年蟬聯中國百貨業鄆城店銷濱州，但按照貝恩公司的《2024年中國奢侈品市場陳述》，2024年，中國內地小我奢侈品市場銷售額預計降落18%-20%，2025年市場體現將與2024年持平。在此布景下，已在2024年遭受銷售額“內黃鐵盧”的天津SKP能否實現逆勢增加，仍屬未知。•END• 特殊聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包羅在內)為自媒體平台“網曲陽號”用周至上傳並發布，本平台僅提供信商城存儲辦事。 Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.